Новое на сайте
Тут может быть реклама Adsense
blackfriday Broco forex HFT InteractiveBrokers ninja trader NYSE SEC Валерий Мальцев Интервью Ральф Винс альфа банковский дилер безопасность инвестиций биржа биткоин брокеры вебинары демо деньги жить с рынка инвестиции интеллект карты как заработать кино коррекция криптовалюты ментор менторинг миллион мошенничество нефть обучение открыть счет психология путешествия скальпинг соционика спекуляция стратегия штанги терминал торговый план трейдинг форекс фьючерсы
Покупаем и продаем риск
Автор: admin
Когда человек приходит открывать счет у брокера, ему говорят, что он будет покупать и продавать акции/валюты/фьючерсы/паи паевых фондов.
Но никто не говорит человеку о том, что как трейдер он будет продавать и покупать риски, завернутые в упаковку валют, акций, фьючерсов и т.д.
Риски можно покупать дорого, а можно дешево. Аналогично, риски можно продавать дешево, а можно дорого.
Покажу эту мысль на простом примере, который приходит в голову – на примере опционов. Опционы – это абстракция, которая и представляет собой риск в чистом виде. Когда весь рынок уверен, что восходящий тренд будет продолжаться вечно, самые дешевые опционы – это опционы пут, которые подорожают в случае разворота тренда.
Основная проблема заключается в том, как оценить риски. Например, формула Блэка-Шольца, которая формирует цену опционов, вызывает большие сомнения.
Как оценить риски, например, торгуя каким-либо активом, скажем – фьючерсом на фондовый индекс?
Сейчас мы видим сильное падение фьючерса на РТС, американских фьючерсов. Вчера, завтракая в кофейне, я ради интереса просмотрел финансовую колонку газеты “Ведомости” и общий тон статей был крайне обеспокоенный – были статьи о том, что рынок упал и “это еще не дно”. Многие, наверняка, начали срочно шортить (продавать) индекс S&P500 и РТС, когда вчера цена сделала новый минимум.
Но они не только продали фьючерс на индекс, а также купили риск дальнейшего снижения. Очевидно, что поскольку первая волна снижения уже состоялась, они купили его дорого.
Посмотрите на этот график:
Это фьючерсный мини контракт на индекс S&P500. Жуткая волатильность, но суть не в этом.
Участники моей обучающей группы по “Торговле без индикаторов” помнят, что я отмечал две области с низким риском для сценария покупки и для сценария продажи:
График говорит сам за себя. Сверху находится область розничных цен, снизу – оптовых. Соответственно, для продавца риск минимален в верхней области, для покупателя – в нижней.
Поэтому, какой бы силы тренд на рынке не проявился, важно не только следовать тренду (например, продавать когда рынок падает), но и задать себе вопрос – а сколько стоит риск, который я сейчас покупаю?
Этот вопрос важнее, чем вопрос – какой актив покупать или продавать.
Удачи вам!
Отзывов: 4 на «Покупаем и продаем риск»
Ваш отзыв
10 Aug 2011 в 18:23
Я бы не сказал что покупаем риск, покупаем все таки фьючерс 🙂 риск является побочной частью и его можно исключить при определенных обстоятельствах полностью
11 Aug 2011 в 13:53
Я использую здесь слово “купить” в значении “принять” – мне кажется, что оперировать оценками “дешево” и “дорого” проще, чем понятиями “небольшой” и “большой”. Не знаю, можно ли исключить риск полностью – наверно, можно для тех, кто двигает котировки 🙂
11 Aug 2011 в 16:46
Ну при хедже реального актива фьючерсом риск исключается, так как цена фиксируется фактически 🙂
11 Aug 2011 в 18:27
В этом смысле да