Новое на сайте
Тут может быть реклама Adsense
blackfriday Broco forex HFT InteractiveBrokers ninja trader NYSE SEC Валерий Мальцев Интервью Ральф Винс альфа банковский дилер безопасность инвестиций биржа биткоин брокеры вебинары демо деньги жить с рынка инвестиции интеллект карты как заработать кино коррекция криптовалюты ментор менторинг миллион мошенничество нефть обучение открыть счет психология путешествия скальпинг соционика спекуляция стратегия штанги терминал торговый план трейдинг форекс фьючерсы
Фундаментальный анализ рынка. Часть 1
Автор: admin
Приветствую, уважаемые!
У читателей блога иногда возникают вопросы – стоит ли обращать внимание на новости, на экономические индикаторы, можно ли все это учитывать при планировании своих сделок. В итоге, я решил сделать развернутый пост на эту тему, возможно у вас появятся новые идеи, которые вы сможете использовать в собственном трейдинге.
Сразу скажу, что я не претендую на звание эксперта в фундаментальном анализе, рыночная макро-картина как правило слишком сложна и требует большой экспертизы и знания взаимосвязей рынков и экономики. На мой взгляд, в русскоязычном пространстве такими экспертами являются Эрик Найман и Григорий Бегларян. Что же делать нам, одиночкам-гуманитариям, для кого экономика не является призванием?
Нам приходится использовать нечто более простое и объективное. Именно об этом сегодня мы и поговорим. Речь пойдет об анализе COT-отчетов и сезонности. Как вы понимаете, это не совсем фундаментальный анализ, поскольку здесь не анализируются процентные ставки и экономическая статистика, вместо этого трейдер анализирует все ту же рыночную информацию – реальный объем открытых позиций и объективную многолетнюю статистику цен. Это информация объективна (в отличие от оценок аналитиков) и на ее основе можно понять краткосрочную логику рынка. Под краткосрочной я здесь понимаю период меньше одного-двух месяцев. На мой взгляд, именно это и нужно трейдеру. Конечно, если речь идет об инвестировании на более крупных горизонтах, то анализа макро-картины не избежать.
Это достаточно большая тема, поэтому вряд ли ее удастся охватить в одном посте – скорее всего, придется сделать серию постов на эту тему. Тем не менее, начнем…
Зачем и кому это нужно?
Обычно трейдеры говорят – я использую для принятия решений только технический анализ, поскольку все отражено в цене и этого достаточно. Это понятный подход, я тоже в большей степени его придерживаюсь. Но если вы хотите разыграть позиционную идею (удерживать сделку на протяжении периода больше одной недели), у вас неминуемо будет возникать вопрос – до какого момента и до каких ценовых уровней вашу позицию удерживать?
Когда вы входите в позицию, вы как правило выбираете момент с низкой степенью неопределенности. Большинство рыночных сетапов/паттернов/точек входа выбираются либо таким образом, чтобы с высокой степенью вероятности цена пошла в вашу сторону, либо так чтобы соотношение прибыль к риску было высоким, но вероятность все равно хотелось бы иметь на своей стороне. В любом случае, вы снижаете неопределенность только при входе, но когда вы уже находитесь в прибыльной позиции, неопределенность снова становится достаточно высокой – «пойдет дальше или развернется», «держать или закрыть»? Трейдер снова задает себе эти вопросы, на которые с помощью графика уже не ответишь.
Ответы на эти вопросы лежат за пределами графика и кроются в понимании логики рынка, которое нарабатывается с опытом (именно над этим мы работаем в группах). Но неплохо бы кроме опыта иметь в том числе количественные инструменты, позволяющие подкреплять свои идеи цифрами. Именно для этого применяются методы анализа, про которые здесь идет речь.
Скорее всего, эти методы будут бесполезны для скальперов, но активным дейтрейдерам знать расклад рыночных сил будет полезно. Наибольшую пользу, на мой взгляд, от подобного анализа могут получить свинг-трейдеры (1-3 дня) и позиционные трейдеры (> 1 недели).
Например, с начала апреля я в том числе торгую на валютных опционах. В стратегиях, которые я использую, время удержания позиций составляет от 1 до 2 недель, соответственно требования к анализу увеличиваются – не всегда есть возможность быстро выйти из позиции по хорошей цене (ценообразование опционов немного другое).
Один из последних примеров – позавчера евро немного поднялось в цене, но сила по-прежнему оставалась на стороне продавцов (причины разберем позже), это позволило мне продать колл-опцион с точкой безубытка в районе 1.3680, в итоге вчера рынок довольно резко раллировал вниз и моя позиция по евро стала прибыльной – теперь я могу ее либо закрыть с прибылью либо держать до экспирации:
Итак, начнем…
Анализ COT-отчетов. Основы.
СOT-отчеты (“Сommitment of Traders” – “Участие трейдеров”) – это данные по открытым позициям – таблицы, построенные на основе отчетности, которую высылают крупные игроки рынка фьючерсов в комиссию по товарным рынкам США (CFTC). Кто не знает что такое фьючерсы – читайте подробнее здесь. Публикуется он каждую пятницу на сайте комиссии, формируется же он по итогам данных за вторник, то есть существует задержка, не позволяющая получать мгновенное преимущество от этой информации. Поэтому отчеты в большинстве ситуаций лишь «намекают» нам на возможные сценарии развития событий, но выбирать правильный «тайминг» (время начала реализации сценария) – это уже наша с вами ответственность, здесь как раз графики вам в помощь.
Кстати, когда-то давно мы с Антоном Потехой записали подкаст на эту тему – если вам хватит терпения и есть интерес к этой теме, рекомендую послушать (Антон уже тогда активно использовал COT-отчеты для торговли):
COT-отчеты изначально выходят в следующем виде:
Хорошая новость в том, что не нужно анализировать цифры, есть специальные бесплатные сервисы которые это делают за нас. В частности, это barchart и timingcharts.
Возьмем за пример timingcharts. Представленные на скриншоте линии означают следующee: зеленая линия означает изменение позиций крупных спекулянтов, синяя – изменение позиций коммерческих игроков, красная – совокупная позиция частных трейдеров. Каждое значение может быть как отрицательным так и положительным, то есть совокупная позиция каждой группы может быть длинной или короткой:
Существует так же так называемый Disaggregated COT отчет или DCOT отчет, который имеет большую степень детализации, но для понимания общей картины достаточно начать с классического COT-отчета.
Как читать линии?
Синяя линия, как вы видите, практически всегда движется в сторону обратную движению цены. Это вызывает на первый взгляд удивление, как же могут коммерческие (институциональные) игроки все время быть в убытке?
Здесь следует помнить то, что коммерческие игроки покупают (или продают) определенный объем товара (или валюты) для своих бизнес-задач вне финансового рынка, то есть они будут ждать фактической поставки актива и использовать его в реальном бизнесе (читай – перепродавать с прибылью на потребительском рынке), а на потребительском рынке совсем другое ценообразование – то что может оказаться «дорогим» на финансовом рынке, может иметь совсем другую стоимость на потребительском рынке. Также, большие (коммерческие) игроки хеджируют свои позиции на рынке фьючерсов (это как раз касается валютного рынка), то есть те позиции что мы видим иногда следует читать наоборот – чем большую длинную позицию имеет коммерческий игрок на фьючерсном рынке, тем более короткая позиция у него на спот рынке.
Таким образом, тренд который не проявлен на графике цены, мы можем наблюдать на графике COT-отчета.
И вот, самый наглядный пример по евро. Я в течение двух недель писал в твиттере о том, что нисходящее движение по евро пока не закончилось. Откуда такая идея?
За предыдущие несколько недель по фьючерсу на евро сформировалось существенное накопление коротких позиций со стороны крупных спекулянтов, длинных позиций со стороны коммерческих игроков, все это было поддержано хорошим движением на графике цены:
Такое расхождение кривых могло свидетельствовать о возможном развороте, но давайте не забывать, что подобные сильные тренды имеют инерцию. Разворот на трендах COT-отчетов поймать настолько же сложно, насколько это сложно и на обычном графике после сильного прорыва цен. Поэтому с высокой степенью вероятности кривые на COT отчете имеют шансы либо обновить экстремумы, либо как минимум, протестировать их.
Именно поэтому после входа рынка в диапазон, неплохой стратегией было продавать при попытке рынка скорректироваться вверх, эту идею я как раз реализовал через продажу колл-опционов (игра на понижение).
Что мы видим сейчас?
Мы видим неплохое ралли по евро – в данном случае рынок подтверждает идею инерции сильных трендов:
Продолжение следует…
Отзывов: 23 на «Фундаментальный анализ рынка. Часть 1»
Ваш отзыв
16 Jul 2014 в 15:30
здраствуйте,я уже около месяца использую сот отчеты,пока не жалуюсь,спасибо))
16 Jul 2014 в 15:36
и еще у меня вопрос,после вашего обучения станислав вы можете гарантировать что трейдер будет зарабатывать,или хотя бы выходить в ноль?
(отзывы о вас я читал)
16 Jul 2014 в 15:37
Станислав, немного критики.
Вас не смущает то, что на валютных фьючерсах проходят лишь небольшой объём сделок, относительно всего форекс. 3-5 процентов максимум. И этих данных, на мой взгляд, явно недостаточно. Лично я, использую COT отчеты (а это очень мощный инструмент) и анализ с применением объёмов, только на тех инструментах, где виден этот объём.
Было бы весело торговать, например Price Action, видя лишь 3 процента графика.
16 Jul 2014 в 15:41
KaneKRY: Есть такой момент, но объемы с валютных фьючерсов в сочетании с ценой дают неплохую картину, когда мы имеем дело с очень явными паттернами. Например, рассматриваемая ситуация по евро была именно такой. Хотя в целом согласен, что это неидеальный инструмент и только на него нельзя полагаться, он может дать дополнительные идеи или подтвердить общий анализ.
16 Jul 2014 в 15:43
владимир: никто не может гарантировать что трейдер будет зарабатывать или хотя бы выходить в ноль, поскольку нельзя гарантировать что он будет соблюдать те или иные правила. Как правило, требуется довольно большая самостоятельная работа в приложении к обучению.
16 Jul 2014 в 15:50
<<< и еще у меня вопрос, после вашего обучения станислав вы можете гарантировать что трейдер будет зарабатывать, или хотя бы выходить в ноль?
Владимир, этого вам никто не может гарантировать, даже успешные стратегии упираются в способности учиться, а главное в психологию. Если вам кто то, что то подобное обещает – шлите его на …
Могу порекомендовать вам выбрать Индивидуальное обучение. Там вы будите под «большим присмотром» преподавателя, соответственно будет более высокий шанс на успех.
16 Jul 2014 в 16:10
KaneKRY что вы именно предлагаете,и какова стоимость?
16 Jul 2014 в 16:18
станислав спрошу как у опытного преподавателя сколько нужно месяцев чтобы научиться торговать пусть будет 5% в месяц?
16 Jul 2014 в 16:20
Владимир, я про индивидуальное обучение у Станислава:
http://fxtradelog.com/?page_id=252
Мне кажется этот вариант более приземлим, чем онлайн группа, из нескольких человек. Хотя это лишь совет, решать вам.
16 Jul 2014 в 16:22
KaneKRY спасибо))
16 Jul 2014 в 17:13
Владимир – это слишком абстрактный вопрос. Нет исходных данных – что за трейдер, на каком рынке он пытается торговать, подходят ли ему психологически методы которые он пытается использовать и т.д.
Я знаю трейдера который за 7 лет почти ничему не научился и слил уже не меньше 7 публичных памм-счетов.
Есть те кто начинает и через 2-3 месяца уже вполне приличные сделки находят.
16 Jul 2014 в 17:18
я торгую 3 года-па и кручюсь около нуля то минус то плюс.
16 Jul 2014 в 17:23
Ответил вам на почту. Кстати – проверьте, с вашего ника почему-то пришел спам-комментарий на какой-то онлайн покер. Проверьтесь на вирусы
16 Jul 2014 в 19:21
Григория Бегларяна уважаю! )
Фундаментальный анализ очень сложен.
Многие из аналитиков предполагали снижение GBPUSD в летние месяцы, по примеру прошлых лет. Я тоже это предполагал. Однако этого не произошло. Поразмыслив, на досуге), я вижу, как минимум два момента, которым не уделил должного внимания, а именно:
1. Великобритания, как никогда раньше, идет одним курсом с США, особенно в отношении санкций к РФ;
2. 15 сентября пройдет референдум по отделению Шотландии.
Это согласованная позиция и если не будет явных рыночных сотрясений, то раньше октября кардинального снижения не будет (в октябре придется понизиться, ради начала предвыборной гонки в США)
Сейчас трейдеру лучше держаться краткосрочной или, по возможности, даже внутридневной торговли.
Очень много неопределенностей, связанных с большой политической составляющей. Ориентироваться в этой политической составляющей, особенно после открытия банка БРИКС, становится всё сложнее.
СОТ отчеты, пока, помогают.
16 Jul 2014 в 20:45
здесь был поднят интересный вопрос – Может ли авторское обучение гарантировать хотя бы безубыток?
Этот вопрос периодически я вижу и слышу то здесь то там.
Дам Вам добрый и бесплатный совет: в сфере финансов никому не верьте и не задавайте таких вопросов. Сделайте так – поучитесь ( там, здесь или ещё где…) потом имея перед собой картину реальных торгов ( онлайн)торгуйте на бумаге , не рискуя живыми деньгами. Торгуйте ( онлайн) 3, 4 месяца. или сделайте 400сделок . график вашего счета должен быть равномерно восходящим. Тогда( и не раньше) начните торговать одним фьютчерсным контрактом на индекс РТС. Не получится – вернитесь к торгам на бумаге, успокойтесь и попробуйте вернуться к торговле за живые деньги… Так счет вы не сольёте. Это вам совет от меня и Вильямса.Никто не должен бегать прежде чем не научится ходить…. kostas.ok@mail.ru
17 Jul 2014 в 09:22
ВНИМАНИЕ!! ЛИКБЕЗ!!
Здесь был поднят интересный вопрос – Может ли авторское обучение гарантировать хотя бы безубыток? Может. Если бы Стас
имел возможность общаться лично с каждым из вас, то можно было бы с вероятностью 90% сказать, кто станет зарабатывать уже через несколько месяцев. Все, что увидел в обсуждении – количество потенциально зарабатывающих трейдеров – уверенно стремится к нулю. Трейдинг – для чемпионов, он не терпит слабаков и комнатных мышей.
Константин предложил точку зрения с которой я не согласен в нескольких принципиальным моментах:
1 Если вы никому не верите – проблематично будет начать зарабатывать. Общайся с учительями (желательно лично) прежде чем отдавать деньги, Таким образом найди себе ПОДХОДЯЩЕГО мастера и всецело доверится ему. Потом найти следующего и т.д.
НЕ СТОИТ ДУМАТЬ, ЧТО ТЫ ПОСТИГНЕШЬ ДЗЕН и всегда будешь показывать одинаковый КПД. Обучение не закончится НИКОГДА!!! Учись доверять людям.
2. Не экономь на обучении, всегда бери САМЫЕ ДОРОГИЕ индивидуальные курсы у ПОДХОДЯЩЕГО мастера. Так ты сэкономишь время. Время БОЛЕЕ ЦЕННЫЙ ресурс, нежели деньги. Всегда помни об этом и плати больше чем просят. Это показывает уважение к мастеру.
3. НИКОГДА НЕ ТОРГУЙ НЕ БУМАГЕ – это все равно, что учится плавать не входя в воду. Избегание риска – есть ананизм. Если любишь избегать риск, заканчивай читать форумы и иди работай на дяду всю оставшуюся жизнь.
4. Если нет денег на обучение – займись своей жизьню и перестань нищебродствовать. НЕЛЬЗЯ ИДТИ В БИРЖУ В ТАКОМ СОСТОЯНИИ. Для тебя деньги все еще имеют чрезмерную значимость. Сначала проработай свое отношение к деньгам.
5. Если ты сторонишься рисков или боишься платить за обучение – ты слишком “стабильный” для трейдинга. Выбирающий стабильность – выбирает смерть.Тогда иди во двор, отрой себе уютную, комфортную могилу и ложись туда. БИРЖА НЕ ДЛЯ ТЕБЯ!!!
Ответ на вопрос когда ты начнешь зарабатывать – НИКОГДА!!!
Понимание рисков и управление ими – это и есть трейдинг.
Мне 23. Я слил 20000$ до обучения. Первый результат пошел через 5 месяцев, после того как начал учиться у лучших трейдеров в РФ. Сейчас на СМЕ. Сам обучил с десяток очень хороших ребят. Отбирал лично, за обучение брал очень много. Зарабатывают все.
PS: У Стаса одни из самых глубоких и недорогих курсов в РФ. Первое обучение я прошел у него. Для новичка немного сложно будет, голова закипит. Если имеешь опыт, обучайся не задумываясь!
Shadurko.pro@gmail.com
Ivan@bezbdsm.com
Skype: bezbdsm
17 Jul 2014 в 14:56
Иван: +++! И за отзыв благодарю 🙂
17 Jul 2014 в 16:38
)))) Иван – рыцарь без страха и упрёка!
Судя по эмоциональности поста, прямо с шашкой наголо в бой! Рынок требует чемпионов!
Наверное так и есть. Ему (рынку) ведь нужно кем-то питаться))
А я серая мышь. Сижу очень тихо, изо всех сил стараюсь не подставляться. Улучшив момент, хватаю кусочек сыра прямо с мышеловки и в норку)) Хватаю быстро и столько, сколько даёт рынок. Потом я этот кусочек ем, потом сплю. А потом опять начинаю следить за рынком, смотрю на эпические сцены битвы Титанов на рынке. Смотрю как Чемпионы бьются в кровь за лучшее исполнение и точку входа. И жду когда от них начинают отлетать кусочки вкусного, и собираю их. Так, на эти 2% и живу))
17 Jul 2014 в 21:19
Сергей, торговый результат трейдера – есть проекция его убеждений. Это аксиома.
Так вы выходит в душе кто?? Львы преследуют добычу, а вы выходит гиена?? Вы выходит стервятник?? Так что ли?? Я что-то не пойму совсем??
Я то думал до теперешнего момента, что вся суть торговли в том, чтобы среди ста возможностей отобрать одну с наилучшим соотношением SL/TP, потом еще и еще.. или я напутал чего-то?? Если не развивать свой торговый подход день за днем, то зачем вообще заниматься рынком?? Может ну ее, эту биржу, а? Думали ведь уже не раз об этом?? Может пора уже?? А то, можно очень легко наткнуться на скользкий подводный камень, когда все те, известные “гуру растущего рынка” просто перестали зарабатывать, а сейчас семинарят в брокерских компаниях. Видал я таких.. Уважаемые “гуру” не смогли подстроится под изменившиеся условия и до сих пор ждут тренда на РЦБ. Расхаживают теперь по РБК, в костюмах своих, дорогие такие с виду. Но пусти их на CME, скажем на золото или нефть, рынок позавтракает ими холодно и без эмоций.
Сергей, а может стоит начать обучаться раз в квартал, так для общего развития?? У вас же есть деньги с торговли, большой наверное депо, раз свои стыдные 2% отщипываете, потом бежите “в кусты” и довольный весь там отсиживаетесь. Может случайно научитесь покупать по лоям, а не щипать где придется.. есть идея инвестиционная для вас – отнесите деньги в банк под 10% годовых, там ведь надежнее будет.. Правда же?? Или лучше приезжайте ко мне в город, я вам найду работу в брокерской компании с хорошим окладом (без шуток), вообще рисковать не придется..
По поводу предложения я серьезно, пишите на почту или в скайп, если конечно интересно..
Shadurko.pro@gmail.com
Ivan@bezbdsm.com
Skype: bezbdsm
17 Jul 2014 в 21:58
Вот отрывок, который подходит для того, чтобы задуматься о том достаточно ли ты искусен в трейдинге ..
Никогда не думай, что ты достиг нужной ступени понимания. Всегда говори себе: “Этого недостаточно”. Человек должен всю жизнь стремиться к тому, чтобы никогда не отступать от Пути. Он должен учиться, постоянно работая над собой и ничего не оставляя без внимания. В этом Путь.
Всю свою жизнь прилежно учись. Каждый день становись более искусным, чем ты был за день до этого, а на следующий день – более искусным, чем сегодня. Совершенствование не имеет конца.
Цунэтомо Ямамото «Хагакурэ»
PS: Вот у этих ребят есть чему поучиться..
18 Jul 2014 в 14:44
Иван, спасибо за предложение о работе. Неожиданно))
Для меня, работа в брокерской компании в прошлом, сейчас уже неинтересно.
Поясню свою ТЗ.
Для того, чтобы заработать на рынках, НЕ НУЖНО БЫТЬ ЧЕМПИОНОМ. Трейдинг – это не спорт, не соревнование. Трейдинг, если угодно, это стиль жизни. И у всех этот стиль разный))
Трейдинг не война, нет смысла “бросаться на амбразуру”. Цель номер один – выжить))Любой ценой. Только выжив можно победить. Это о рисках.
Теперь про обучение.
Я ведь не говорил, что обучение ненужно. Оно жизненно необходимо. И я ни на минуту не прекращаю своё. Просто на вопросы, которые мне интересны, не ответит ни один гуру, во всяком случае отечественный) Слишком они узкоспециализированны. Поиск хаёв и лоёв, паттернов и дивергенций, это несомненно занимательно, но, по моему убеждению, бесперспективно. Рынок безграничен, и способов получать на нём деньги огромное множество)
Я не хочу быть спринтером, мне больше нравятся велосипедные прогулки. Они мне доставляют большее удовольствие))))
19 Jul 2014 в 14:34
Пожалуй я больше согласна с Сергеем чем с Иваном и читать его пост гора-а-здо приятней
22 Jul 2014 в 14:36
Угу, что может быть проще велосипедной прогулки ) Не прибавить не убавить к сказанному. Её можно разнообразить – привязать шарики к рулю, купить по пути мороженного, поглазеть на девчонок ) Можно даже открыть небольшой бизнес – обучаю прогулкам ))) Но суть останется неизменной – велосипедная прогулка. Как ей можно научится ещё больше чем оно есть?
Мне иногда нравится сравнивать трейд с фехтованием на шпагах. Есть базовый набор приёмов. И бесконечная красота этого действа. Вот нашёл высказывание Мольера:
«Фехтование есть искусство наносить удары, не получая их. Необходимость тронуть противника, избегая его ударов, что делает искусство фехтования чрезвычайно сложным, ибо к глазу, который видит и предупреждает к рассудку, который обсуждает и решает, к руке, которая выполняет, необходимо прибавить точность и быстроту, чтобы дать жизнь оружию.»
Скажите, похоже очень на то, чем и мы занимаемся? Режь убытки и расти прибыль! )
А может кому то больше нравится сравнить себя с охотником, идущим по следу зверя? ) Это сравнение очень помогает вскрыть тщету, так называемых анализов, технического в том числе. Здесь и сейчас! Что зверь делал минуту назад не имеет смысла… Возможно он уже в прыжке… )
“Игра теней на стене”, “одураченные случайностью”, ”трейдинг из кафетерия” и тд. и тп…. Что пытаются сказать нам авторы? Он, трейд, не битва. Он… велосипедная прогулка )